今年市场的走势印证了我绝大部分的判断。不过，去年的这个时刻，我并没有对Ai赛道做出明确的判断。并非我不看好--而是我不够了解。好奇心害死猫--这是我多年长期资金市场经验的基础。如果你认为一个标的足够好，那请你做足够的功课，否则波动会让你的心态。而心态，是你我在这个残酷的市场上最宝贵的资产。

　　从明年开始，我决定开始开个公众号，算是一个小小的自留地。不过，公众号仅为自己的私货分享，是我通过你自己的交易操作逻辑和信息筛选机制做出的独立判断，不依赖于任何其他的机构，也不构成任何形式的投资建议，请各位对自己的投资负责。如果你已有自己的交易体系或者希望能够通过学习交流形成自己的交易体系，而不是单纯的寻找一个投资标的，那我的文章可能更为适合你。

　　正像去年和我的朋友们在线下讨论的那样，我今年末也会明确给出我对未来一年的预测和我的判断基本逻辑。总的来看，关于2025年的美股大势，我仍就保持乐观。这种乐观来自于我的交易体系，以及我关注的美股长期投资者们的观点汇总。

　　标普500的上一次连续多年大面积上涨是1995-1999年，而那正是上一轮互联网革命的前夜，和今天AI革命的前夜如此相似。目前，标普500的平均市盈率水平约为30倍，处于历史相对高位，但低于1999年的市场极值34倍。市场普遍对2025年的走势较为乐观，华尔街十五家主流投行预测的2025年的标普500指数在6400-7100之间，中位数位于6600点。受利率下行和美国经济目前坚挺的趋势看，我认为有理由保持相当程度的乐观。

　　2025年，AI仍然是市场的核心主题。参考过去每一轮市场泡沫的走向，我们大概率仍处于怀疑与害怕错失的泡沫早期阶段，并逐渐向中期演进。对比上一轮科技革命泡沫的上涨周期（1995-2000）的维持的时间和烈度，我认为目前考虑市场的顶部显然为时过早。无论是从AI龙头股NVDA、TSM的上涨趋势、财务表现和潜在订单储备来看，还是从半导体-软件生态-AI应用的演进路径来看，这个接力上涨的游戏远未到达终点。

　　从2024年12月的FOMC之后，2025年降息的预期被拉的过低，导致罗素2000指数迅速回落。2024年，罗素2000指数上涨约12%，远低于标普500指数。降息周期会很快结束吗？我认为不会。2025年，小盘股尤其是罗素2000是否会迎来流动性和价格的狂奔尚未可知，但是在利率下降，流动性上升的时间区间内，罗素2000的表现优于标普500几乎是必然。

　　对特斯拉的长期投资者来说，今年算是一个坐过山车的年份。2025年，诸多利好将相继出炉，整体形势比2024年要乐观太多。当然，如果落地情况没有到达预期，黄金坑仍然是有的，财报日是最也许会出现的加仓时点。至于敢不敢上车，请自己做评估。对于特斯拉有空我可能会写专文阐述我的持仓观点和我的加仓策略。

　　大饼的走势取决于流动性，同时在这个四年周期内受到美国监管政策的巨大影响。我认为2025年大饼的走势，将在震荡中于某个时间突破20万美元。在本周期内，大饼的宏观环境面对的流动性明显弱于上个周期顶部，所以大饼在2025年面对的挑战是所有风险资产中最高的；但指数级上涨是大饼神话不灭的基础，因此我的判断不仅基于经验，也计价了一些非理性期待。

　　散户总是因为患得患失而在牛市里亏钱，而在熊市里更是持续承受长期而稳定的痛苦。摩根大通统计今年大牛市中，散户远远跑输大盘，散户平均收益率仅为3.7%，远低于标普25%以上的涨幅。绝大多数散户在8月5日大跌的恐惧中选择了离场。

　　2024年即将过去，年末回首的时候，我自己也几乎已经忘记8月5日的那晚的恐惧，也忘记了大饼ETF通过后的大幅回撤的煎熬，脑子里只有牛市的印象和简单粗暴的赚钱数字。人的记忆，有时候比鱼也好不了多少。

　　2025呢？技术革命的前夜，不确定的政治风暴，战争的阴霾，全球化和逆全球化的博弈，宏大叙事和个体风险的内耗相互交织，它注定不会和我们预测的一样美好--即使结果美好，过程也绝不会轻松。

　　其实预测本身并无意义。我总是跟朋友们说，不要预测市场，而要顺应市场；前者是赌博，后者是投资。假如市场就像牛顿第一定律一样完美：如果不收到外部作用力作用，它将永远保持匀速直线运动状态。但很遗憾，并不是，没有外力影响的世界是不存在的。

　　近日，有网友称，自己在广州长隆欢乐世界游玩时被工作人员告知，垂直过山车将在几个月后被永久拆除。3月11日，记者致电长隆欢乐世界，客服人员称目前没有收到拆除的通知，垂直过山车项目目前仍正常开放。

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　　独家回应走红！抗癌药的“中国时刻”来自广东药企3月4日，全国两会现场，全国政协委员赵宏提到“一款名不见经传的中国抗癌药击败了全球最畅销的抗癌药”。这种被美媒体誉为“抗癌药的‘中国时刻’”的创新药，到底是何方神圣？

　　今年全国两会前夕，深圳市众擎机器人科技有限公司研发的人形机器人，成功完成了全球首例人形机器人前空翻特技。这一突破性成果标志着机器人技术在运动与灵活性方面取得了重大进展，为机器人领域的未来发展开辟了新的可能性。

　　潮汕英歌与海阳大秧歌同台斗舞，二者气势各异，一个靠动作，一个靠呐喊，网友：看了一场跨越南北的非遗“对话 ”

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　　韩国被停职总统尹锡悦可能很快迎来下台与否的命运终局。因涉嫌带头发动内乱而被起诉的他虽然在8日已获释，但总统弹劾案的宣判已迫在眉睫。根据韩国法律与过往案例情况推测，最早或于14日前后宣判，也不排除宣判时间仍存在变数。

　　当地时间3月11日晚，美国和乌克兰高级别代表团在沙特吉达的会谈结束，随后美乌发表联合声明。 乌方接受30天临时停火声明称乌克兰愿接受美国提出的30天临时停火。乌克兰表示，愿意接受美国的建议，立即实行为期30天的临时停火，经双方同意可延长停火期限，但须经俄罗斯接受并同时实施。

　　中新经纬3月9日电 (王玉玲)“大家听到这个结果之后，都在欢呼和相互拥抱。”当康方生物创始人、董事长夏瑜回忆起宣布自主研发的依沃西单抗在头对头试验中打败K药的那个瞬间时，仍难掩激动之情。

　　杜特尔特拄拐被捕，曾为高压扫毒辩护：若有罪让我烂在监狱 3月11日，菲律宾前总统杜特尔特从境外返回抵达马尼拉国际机场后被警方拘留。菲律宾媒体表示，国际刑警组织此前根据国际刑事法院的逮捕令，对杜特尔特发出了红色通缉令。

　　热烈祝贺！《哪吒2》超越《复联3》 进入全球影史票房榜前六！#哪吒2冲上全球第6